年内发行规模超600亿美元,房企赴海外发债步伐加快

不过上述分析师也指出,现在涉及违约或严重流动性困难的房企以小型房企为主,且这些企业多在业务扩张或管理上存在一定的问题,并不具有行业代表性。房地产行业的债券仍然是比较优质的资产,建议优选杠杆适中、土地储备质量较好的大中型房企。

据市场人士分析指出,违约房企在债务危机爆发前通常存在企业融资成本上升等现象。据天风证券固定收益首席分析师孙彬彬总结,房企违约或遭遇严重流动性困难前,企业融资成本上升,融资难度加大,体现为财务费用率上升和筹资性现金流的恶化;流动性紧张,拿地放缓,营运能力下降;从样本房企来看,普遍的现金短债覆盖比较低,且与经营性现金流一样,在违约或危机发生前快速下滑。

内地房企海外发债超600亿美元

不过上述分析师也指出,现在涉及违约或严重流动性困难的房企以小型房企为主,且这些企业多在业务扩张或管理上存在一定的问题,并不具有行业代表性。房地产行业的债券仍然是比较优质的资产,建议优选杠杆适中、土地储备质量较好的大中型房企。

融资成本两极分化

据中新经纬记者统计,截至发稿,包括万科、绿城、绿地、佳兆业、融创等在内的12家地产企业公布海外债融资计划,计划发行规模总计50.13亿美元,而10月全月发行规模仅为36.85亿美元。

进入2019年尾声,房企赴海外发债步伐明显加快。

截至11月13日,今年以来内地房企赴海外发债规模约为610亿美元,已经接近去年全年发行总额。

关键词阅读:房企 佳兆业 海外发债

数据显示,截至11月13日,今年以来内地房企赴海外发债规模约为610亿美元,已经接近去年全年发行总额(约616亿美元),已经公布的融资计划则达624亿美元(按照当前汇率计算)。

Wind数据显示,房企在2017年、2018年的海外债券到期额分别为212.65亿美元、246.47亿美元,而2019年为475.66亿美元,偿债压力陡增。

中新经纬记者注意到,除了万科外,近期海外发债的房企不在少数。不过,值得注意的是,部分房企融资利率偏高,引发了投资者对其资金链的担忧。

Wind数据显示,截至11月13日,今年以来内地房企赴海外发债规模约为610亿美元,已经接近去年全年发行总额,已经公布的融资计划则达624亿美元。

内地房企海外发债超600亿美元

据市场人士分析指出,违约房企在债务危机爆发前通常存在企业融资成本上升等现象。据天风证券固定收益首席分析师孙彬彬总结,房企违约或遭遇严重流动性困难前,企业融资成本上升,融资难度加大,体现为财务费用率上升和筹资性现金流的恶化;流动性紧张,拿地放缓,营运能力下降;从样本房企来看,普遍的现金短债覆盖比较低,且与经营性现金流一样,在违约或危机发生前快速下滑。

兴业证券指出,对于海外发债依赖程度更高且美元债发行利率较高的企业而言,人民币汇率带来的融资成本提升、海外融资收紧带来的流动性压力,均会对企业的偿债能力造成较大影响;而对于海外发债规模较大且海外融资成本较低的企业,如果没有适当的对冲工具,汇率变动会产生汇兑损失,对盈利能力造成一定侵蚀。

融资成本的高企加剧了市场对于中小房企资金链的担忧。据人民法院网公告,约有400多家房企发布了破产公告。从债券市场来看,今年以来颐和地产和三盛宏业等房企债务危机爆发,牵连到不少投资机构。

原标题:房企海外发债步伐加快 年内发行规模超600亿美元

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