还有哪些你不知道的,今年债市确定性高

还有哪些你不知道的,今年债市确定性高

  假设这里我们要挑选一只纯债债基,如何挑?

  张琳琳 国金证券基金分析师

  首先,投资债券基金,择时很重要。尽管债券市场波动没有A股大,但也有周期,踏准节奏是成功第一步。

  (本报记者 丁宁 整理)

  当然,这也不是绝对的,如果有自己的资产配置计划,即使偏好高风险,也可能选择纯债基金,为什么?比如你的投资策略是二八股债平衡,现在股市行情比较好,八成资产已经买了股票基金,剩下两成就该买低风险的纯债债基,因为你本来已经配置了股票,再买投资股票的二级债就多此一举了。

  王群航:这个类别的分级基金要分两个板块来看,一个是约定收益板块,一个是杠杆债基,即B类。关于约定收益类,这个板块上周走势继续较好,周市价的平均涨幅略高于净值的平均涨幅,对于约定收益板块来说,由于收益率是按照事先的约定的标准每日等额递增的,其内在的可投资价值最为明晰;杠杆债基上周的二级市场表现依然不好,在周平均净值增长率为0.12%的情况下,市价平均下跌了0.42%,二者的走势完全相反。截至上周末,杠杆债基的平均折价率为1.86%,继续维持着缓慢下降的走势。股市好,固定收益率品种,尤其是这些带有杠杆的品种,更加难以走好。这就是市场早已熟知的跷跷板效应,并在现在基于创新之后还被放大了。

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  张琳琳:根据国金基金研究中心的分类标准,债券型基金可分为普通债券型、新股申购型和完全债券型三类。其中,完全债券型基金不参与股票市场投资,新股申购型基金仅参与一级市场新股配售和增发而不投资二级市场股票;普通债券型基金可同时参与一二级市场股票投资。在当前股市和债市均以震荡为主的市场环境中,结合近期新股上市首日的出色表现,以及较低的发行价和市盈率来看,建议对于新股申购型债基品种给予更多关注。

  昨天我们也讲了,债券基金分为纯债、一级债、二级债、可转债、定开债等等。风险越小收益越低,所以风险等级和收益情况都是:纯债基金
<一级债基 <可转债 <二级债基 = 定开债。

  王群航:从择时的角度来看,是可以做一些债市、股市之间的切换,这种特征已经在杠杆债基、封闭债基与杠杆指基、杠杆股基等特征鲜明的基金类别上有显著的表现。但是,从资产配置的角度来看,低风险产品,一直都是大家不可或缺的配置对象。

  最后,债券基金名称后面的A、B、C类如何选择?

  张国强:选择债券基金一是应该注意选择风格明确的产品,避免由于风格偏离造成业绩波动。二是应考察基金管理人过往长期业绩表现。

  之前给大家解释了一下债市的影响因素,什么是债基,债基有哪些分类。但是对于小白来说,最简单粗暴的就是告诉他怎么选一只好基。

美高梅手机官方网站 ,  张国强:分级债券基金折价率均比较高,且这一段时间有走高趋势。分级债基的折价率高低,主要取决于二级市场投资者情绪,波动较大,短期难以把握。

  为何选100%-150%的杠杆比例?我们都知道,债市波动较小,债券基金想要放大收益,只有加杠杆,杠杆太高会带来不必要的风险,在季末等资金面比较紧张的时候,会出现爆仓的可能。但太低又不利于放大收益,所以100%-150%是一个比较合适的区间。

  王群航:在目前的市场情况下,如果大家预计股市行情有继续走好的可能,首先关注的应该是权益类产品,其次才是转债债基。

  A类:如果你的一次性购买资金很多,比较适合A类债券型基金,前端收费,
500万以上仅需1000元左右申购费。

  张琳琳:转债基金以可转债为主要投资对象,与股票市场具有较高的相关性,对管理人择时和选股能力要求较高,而信用类债基重点投资于信用债,其中参与打新或者二级市场买卖的与A股走势也有一定的相关性,但由于投资比例一般不超过20%,因此相关程度上要明显弱于转债基金。从目前债券市场环境来看,信用债持有到期收益和信用利差仍处于高位,具有较高吸引力和较好的投资价值,相关产品可侧重关注。

  如何区分纯债和混债?

  王群航:我们将债基细分为:纯债基金、一级债基、二级债基、信用一级、信用二级、转债债基、其他债基等六个类别。从资产配置的角度来看,都有可适合的、具有不同特征的投资群体。目前,从基本情况来看,纯债债基、转债债基或许值得多关注一些。

  这里提醒大家一点,每家网站对于债基的分类名称都不大同,晨星网没有二级债,只有激进债券基金的叫法,天天基金是混合债基,其实都是二级债。大家要发挥想象力去套,想象力不够丰富的,那直接问我好了。

  游客30293问:近期多只信用类债券基金集中发行,这类基金有什么特点,对于这类基金投资应该注意些什么?

  请大家记住这个小方法。带有“双利”、“双债添利”、“增强”、“转债”、“增利”、“回报”、“收益”等等,基本上属于可转债和混合债(也就是二级债)。

  游客92013问:目前债券分级基金整体折价率如何?在今年的市况下,折价率达到多少您认为是比较好的入场时机?

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  王群航:买债券型基金,尤其是纯债基金,目前不需要有太多的择时。而非纯债基金,即涉及少量股票投资的那些债基,如一级债基、二级债基,以及转债债基等,其绩效与股票市场行情有较多的正相关,目前股票市场行情走好,此类基金可以适当关注一下。

  以天天基金网为例,在基金排行里选择债券型 → 长期纯债(短期债很少) →
杠杆比例选择100%-150% → 排序方式选择近2年 →
在前20名里选择标的,选择条件可以结合规模、基金经理、基金公司、夏普比率等来比较,这些我在之前的文章(选基法)里也讲到过。

  嘉宾

摘要:之前给大家解释了一下债市的影响因素,什么是债基,债基有哪些分类。但是对于小白来说,最简单粗暴的就是告诉他怎么选一只好基。
首先,投资债券基金,择时很重要。尽管债券市场波动没有A股大,但也有周期,踏准节奏是成功第一步。
你要知道,A股充满投机性…

  关注信用债机遇

  关于现在的债市,昨天我已经说的比较多了,下半年的货币政策属于稳健中性,加上股市带动转债,债市稳中有升,不会存在大幅度下跌的情况,存在一定的小机会。现在举个栗子,讲讲如何选债基?

  张国强:债券基金品种日渐丰富,目前有纯债基金、一级债基、二级债基、信用债基金、可转债基金等多个品种。目前信用债基本面有所改善,而收益率仍处高位,投资价值较为明显,因而信用债基金是较为理想的投资标的。

  你要知道,A股充满投机性,与宏观经济走势没啥关系。但债券市场不同,债券市场和宏观经济、市场流动性息息相关。当经济处于衰退期和复苏期,利率趋于下调时,是债券投资的较好时期。

  整体来看,这类基金均以信用债为主要投资标的,以期分享信用债市场上涨收益,根据招募说明书规定,其投资于信用债券的资产不低于基金固定收益类资产的80%。结合当前市场环境来看,目前信用债的绝对收益率和信用利差均在高位,具有较高吸引力和较好的投资价值,投资者可优选基金公司固定收益管理能力强、基金经理既往管理业绩好的产品。

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  游客62930问:债券基金有哪些品种?目前的市场环境适合投资哪类基金?

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