今年是大布局之年,受访私募八成对创业板观望

  四、大医疗,其中特别看好医疗器械。

  但由于二级市场的震荡,不少私募基金人士表示最后还是“无奈”地参与了创业板新股申购。

  私募排排网:你们招聘的很多都是应届毕业生,你们招聘的标准是怎样的?

  接受采访的私募基金人士均表示会在新股上市首日就抛出股票,“否则风险太大”。

  私募排排网:你们公司的目标是什么?

  深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰认为,短期内市场还处于震荡走势,在当前的形势下仓位有所控制,不需要满仓操作,因此也把闲置下来的资金用以申购创业板新股。

  说白了,现在市场上是老东西没得买,还得买新东西。今年主板和中小板的好公司,如果今年好的话,市场会挖掘新的机会,也是有机会的。

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  今年我们在私募、公募方面都会有所加强。

  广东新价值投资总监罗伟广上周五顶格申购了全部10只创业板新股,但他却表示对这10只新股,“1只都不看好”。

  第三,买入的节点会更加考虑一些,以前只要觉得它公司好、股价处于低位就会买,现在加了一点,就是它的实现期有多长,中间有一个时间成本在里面。

  首批10家创业板发行市盈率多数在50倍以上,10家上市公司平均发行市盈率为52.73倍,远高于今年以来中小板企业37.68倍的平均发行市盈率。

  更让我们振奋的是,大资产管理时代已经来临!随着私募正式纳入“正规军”队伍,横亘在各机构之间的制度藩篱被打破,更广阔的财富管理之门向我们敞开。

  上海睿信投资董事长李振宁表示,这么高的市盈率说明企业已经透支了未来多少年的业绩,他们不会参与。

  短期不要考虑个人的利益,我们投资的是具有社会价值的公司,这样做起来也像是一种慈善。

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  我们看好未来十年A股大牛市,而且这个牛市坚实长久,现在的30、50亿市值的公司,将来可能会成为500亿、千亿市值,不排除今天50亿,未来到5000亿的公司诞生。新一届政府领导层采取了方向正确的政策,有了这个政策,让我们更加坚定未来会出现大牛市。

  “一旦市场走稳,就不会再参与创业板。”罗伟广说。

  最近一些创业板权重大的强势股调整得不少,如光线传媒,但是创业板指数还是向上的,过去涨幅少的企业,会接力,继续往上走,中间调20%是有可能的。

  私募排排网的调查也显示,有80%的私募认为,当创业板的市盈率在40倍以下时会愿意参加,而50~60倍的市盈率依然会参加的私募只有2.86%,70倍以上的市盈率则无人表示会参与。

  这也是我们跟别人不太一样的地方,因为我们要坚持自己的东西,把自己的使命做好就行了。真正坚持下来的人并不多,聪明的人想变“傻”很难,因为坚持的人就是很傻,聪明的人谁愿意做“傻”呢?

  上周私募排排网对国内35家顶尖私募基金管理人的调查显示,仅有不到两成私募基金管理人表示会参与创业板,而逾八成私募基金管理人对即将开启的创业板持观望态度。

  陈宏超:集中投资成长股,爆发性强,同时波动性也大。为了更好的解决这个问题,2012年底,充分考虑到阳光私募产品的特性,在坚持价值成长理念不变的前提下,我们进行了策略上的调整,更加注重对于波动性平滑。例如,我们看好某只标的后,注重选择在一个效率更高的的时点进入。我们发现,这种平滑为客户提供更稳健的收益,在2013年上半年的市场高达20%以上的回撤时,我们依然保持平稳增长。

  对于参加创业板新股申购的收益情况,上述私募基金人士都比较乐观。罗伟广指出,目前普遍预测新股的中签率较高,能达到1%,若是首日涨幅达到30%,那么收益率就能够达到0.3%。“以我多年在券商行业工作的经验来看,0.3%的收益率是相当高的了,如果一年下来发行100只,收益就达到了30%,远比二级市场收益要高。”罗伟广说。

  陈宏超:看未来十年,大局已定。在十字路口时,新一届领导人勇于肩负历史重任,在“转型”战鼓和“升级”号角的交响中,中国巨轮载梦启航,驶上改革的新长征。

  而随着上周市场的下跌,一些持“观望”态度的私募基金人士表示最终还是选择了参与创业板新股申购,但却表示参与申购实属“无奈”之举。

  私募排排网:对未来会有着怎样的规划和期待呢?

  创业板新股不被看好,主要是因为这10只新股的发行市盈率超出了私募基金经理们的预期。

  陈宏超:首先我们在选择公司的时候,我们有一个投资决策小组,进行讨论,了解完以后,就会把它进行分类,比如某只股票是核心关注还是一般关注。然后我们会去调研这些公司,我们买的基本上都是核心股票池的标的,这些是我们进行深入分析的结果。

  创业板新股一旦被爆炒,将面临较高估值风险。按照今年以来上市的中小板公司平均63.49%的首日涨幅计算,若创业板首日涨幅达到这一水平,则届时创业板平均动态市盈率将达到60倍,远超出目前中小板平均45.54倍的水平。

  七、文化传媒。

  黄婷

  我们过去的经验是到了一个阶段,我们是不接纳客户的。比如06、07年的时候,到了3500点以上,基本上就不接客户了,包括投行、机构。想要挣快钱的、挣短钱的客户,我们不要,我们对客户有自己的选择。

  吴险峰的看法更为乐观,他估计首批创业板新股的收益率能达到50%以上。

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  “不看好也得参与。”罗伟广无奈地对CBN记者说,自从上周一创业板新股的招股说明书刊登之后,市场就一直下跌,不参与申购资金就只能闲置。

  陈宏超:我们从来不参与新股的,不去追逐新股的热潮,并不是因为它挣不到钱,是因为它会把你的习惯搞坏了。

  从不追逐新股的热潮 坚持自己的投资逻辑

  陈宏超:不一定会发,但是下一步我们会接受一些机构资金,我们正在加大规范力度,包括投资理念、策略的规范。

  陈宏超:有生物制药、TMT、消费。去年我们是这样考虑的,改变了过去策略,考虑到均衡配置,做了相应地策略调整,均衡配置很稳定,去年我们也做了一些大票,就是为了均衡,虽然拖低了收益率。如果按以往的重仓配置,我们的收益率会更好一些。

  看好未被挖掘的行业 未来投资十大主题方向

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  第二,我们会定期对这些东西进行梳理,然后根据今年确定的方向进行投资,那些有很大变动且又没判断到的,才会做一些调整,把有限的研究精力放在这上面。

  另外一个是证券行业的每一个环节都经历过,从营业部的创建、怎样管理营业部、到红马甲时代、到最后研究投行、资产管理、购并、上市公司的管理,这些全部都做过,也做了很长时间的实业,有很大的帮助。

  私募排排网:对过去几年特别是去年的行情有怎样的体会?

  陈宏超:在去年那些表现好的行业里面,有些还没有被挖掘到的行业,或者今年开始转好的行业,这些是我们看好的。去年我们做策略的时候,做了几个大的方向,现在看起来方向还是比较对头的。

  私募排排网:你们去年配置的板块有哪些?

  私募排排网:除了自己发产品外,你们会不会考虑发行公募化的产品?

  陈宏超:我们投资的大多是成长股。虽然已经比较强势了,但是每个阶段挖掘的标准是不一样的。比如说最早的是页岩气装备,后来转向苹果链、触摸屏、智能终端、文化传媒、互联网。去年互联网这块挖掘得比较充分,今年可以挖掘新的东西。

  过去的一些问题要解决,需要过程。但即使我们过去没有好的环境,也能冒出好的东西。随着改革的深入,未来好的投资标的会更多。

  成功是“酿”出来的,唯有专业才能卓越。未来,我们还会继续坚守价值成长投资理念,时间将是我们最好的朋友,朝财富管理新时代稳步前行!

  我一般比较喜欢看长期性的东西、趋势性的东西,做一些思考。一般很少去关注交易性的东西,只要扎实地做好基本功就可以了,只关注自己的投资标的是否达到自己的预期目标。

  陈宏超:我们也是这么认为的,对历史趋势的判断把握很重要,同时,发现好企业的能力也很重要。

  招聘的标准有,第一:价值观,这是原则,很重要的,不能动摇的。第二,有梦想的、有追求的。第三,有没有悟性。

  投资的黄金十年始于足下 今年是大布局之年

  陈宏超:在社会上招的人一旦进入到一个新环境以后,投机心理比较多,而且我发现去改变一个人,不如把时间花在一张空白纸。因为我过去试验过,改变一个人很难,刚开始说要这么做,但说着说着又变样了。

  陈宏超:从去年到现在,行情开始转好。未来几年的底部正在出来,今年是个大布局之年、扩张之年,但是市场糟了,扩张会累一点,但是效果是最好的。

  把赚钱放第二位 打造有价值、有特色、有品牌的私募公司

  陈宏超:是的。具体落实到投资标的上,要看它成长空间有多大,有没有安全性。

  陈宏超:2013年国内A
股市场用“分化”二字形容再贴切不过。上证综指下跌6.75%,排名全球倒数第3,但是创业板指数涨幅
83.23%,结构性行情正在A股上演。创业板和主板严重分化,这背后的逻辑正是转型升级大趋势。如果把中国比作一个正在建设中的大舞台,过去是搭好“框架”,内在的“装修”等软实力和发达国家相比差距甚大。

  在这个过程中,很重要的是国家政策要往新兴产业靠拢,中国现在发展新三板、创业板,跟美国搞纳斯达克,是同一个道理。货币政策只有收紧,才会转向新型经济,美国也是这样的。

  陈宏超:今天,当我们再次踏上业绩腾飞的起点,最感恩的当是多年携手相伴的客户。每一位客户的鼎力支持,每一次客户的宝贵建议,我们都铭记于心。2014年,我们将在去年业绩恢复的基础上更上一层楼,强化对市场机会的研判和把握,在接下来的旅程力争为您创造更好的回报!同时,发力品牌战略和市场拓展,让更多的人能和您一起,驶向中国梦!

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